自進入二季度以來，國內鉛精礦加工費暫維持平穩(wěn)態(tài)勢，波動幅度大體在1500-1800元/噸之間；其中北方地區(qū)鉛板加工費普遍高于南方地區(qū)，不過價差并未持續(xù)拉大，也反映出當前市況還算維持穩(wěn)定。
一方面鉛板價格持續(xù)回落，而庫存卻連創(chuàng)新高；這體現(xiàn)出下游需求的疲弱，以及鉛板市場中偏空情緒依然濃郁。上期所鉛庫存在5月中旬時，一度攀升至近8萬噸的高位，這已是遠遠超出了歷史最高水平，其實也暗示著不少企業(yè)在期貨市場通過主動拋空來回避風險，所以鉛板廠家庫存才會升至這種遠超預期的水平。
我們認為國內鉛精礦加工費維持穩(wěn)定，一方面是因為進口礦貨源依然偏緊，所以加工費始終漲不上去；另外就是二季度以來，環(huán)保整頓越發(fā)趨于嚴格，這在一定程度上也抑制了礦山的供給增長。
因此起碼就短期來看，鉛精礦加工費或仍有望維持一段時間的平穩(wěn)；但想要維持太久也十分困難，因為鉛板價格的整體運行趨勢還是趨于疲弱的，所以冶煉廠在加工費談判上很難再繼續(xù)讓步、而只會越發(fā)居于主動地位；只不過環(huán)保整頓也是大勢所趨，加上國際礦山產出下降，進口礦貨源中長期內仍將呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢；所以未來鉛精礦加工費也很難出現(xiàn)大幅上漲，而更可能是呈緩慢提高、底部逐漸抬升的態(tài)勢。
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